DeFi – Decentralized Finance – Krypto Finanzprodukte

Was ist DeFi?

Decentralized Finance, kurz DeFi (deutsch: dezentrale Finanzen),  steht für die Verbindung von klassischen Finanzkonzepten- und produkten, wie sie aus dem Bankwesen bekannt sind, mit der Blockchain-Technologie. Bei DeFi geht es darum, altbekannte Prinzipien auf die Welt von Kryptowährungen und Distributed Ledger Technologie zu übertragen.

Dahingehend greift Decentralized Finance auf Instrumente wie Darlehen, Währungstausch, Verzinsung, Anleihen und mehr zurück. Das vielversprechende Potenzial dieser Sparte hat dazu geführt, dass seit 2019 ein kleiner Boom für DeFi-Applikationen eingesetzt hat, der sich in 2020 verstärkt hat.

Decentralized Finance ist aber nicht gleich Decentralized Finance. Der Begriff erfasst im weitesten Sinne alle Transaktionen mit monetärem Bezug im DLT-Bereich und ist eher synonym mit Open Finance. Im engeren Sinne bezeichnet Decentralized Finance und speziell DeFi die oben genannten Anwendungsfälle.

Wozu ist es gut, klassisches Finanzwesen mit Blockchain zu verbinden?

Als der Bitcoin 2008 seinen Anfang nahm, trat er an, um eine vollkommen neue Alternative zur Finanzwelt zu bieten. Zehn Jahre später haben Bitcoin & Co. einen Platz im globalen Wettbewerb um Transaktionen. Eine weitreichende Annahme hat jedoch nicht stattgefunden.

Viele Konzepte, die im Banking seit Jahrhunderten erfolgreiche Anwendung finden, sind gut und sinnvoll. Die Möglichkeit beispielsweise, Kredite aufzunehmen, um zu investieren oder kurzfristige Zahlungsschwierigkeiten zu überbrücken, ist ein legitimes Finanzprodukt. Warum sollte man sie also über Bord werfen?

Decentralized Finance setzt genau hier an. Die Konzepte werden nach und nach in den Blockchain-Bereich gespiegelt und dort mit entsprechenden Produkten aufgebaut. So profitieren Nutzer vom Besten aus beiden Welten. Diese Herangehensweise macht die langfristige Anlage in Kryptowährungen interessant. Coin und Tokens liegen ohne konkrete Gelegenheit sonst einfach in den Wallets der Nutzer.

Stellenwert von DeFi

Der Boom rund um Decentralized Finance macht sich nicht nur an der gesteigerten Nutzung der jeweiligen Apps spürbar. Aktuell sind beispielsweise circa 3 Prozent aller Ether in DeFi Apps eingelagert. DeFi Coins zählen zu den größten Gewinnern in 2020. Yield Farming bezeichnet den Prozess der Optimierung der Rendite in DeFi Anwendungen.

DeFi erfüllt den Anspruch an programmierbares Geld, eine der wichtigsten neuen Potentiale von Kryptowährungen.

Anwendungen im Bereich DeFi

Einige dApps, die auf den Prinzipien des dezentralisierten Finanzwesens fußen, sind bereits seit Jahren im Umlauf. Die meisten Applikationen spülen aber seit Ende 2018 auf den Markt. Unterscheiden lassen sie sich durch den unterschiedlichen Nutzen. Die Hauptanwendungszwekce sind:

Lending

Nutzer verleihen ihre Kryptowährungen und bekommen dafür Zinsen.

Borrowing

Nutzer leihen sich Kryptowährungen hinterlegen dafür eine Sicherheit und zahlen Kreditzinsen. In der Regel werden diese Darlehen verwendet um noch mehr Kryptowährungen zu kaufen (Leveraging).

Dezentrale Exchanges

Der Tausch von Kryptowährungen in andere Kryptowährungen erfolgt ohne zentrale Instanz und ohne, dass man die Kontrolle über die Coins aufgibt

Derivate / Trading

Einige DeFi Anwendungen erlauben es komplizierte Finanzinstrumente abzubilden und damit zu handeln. Dazu zählen Margin Trading, Optionen, Futures, synthethische Assets (auf den Kurs von Aktien wetten) und vieles mehr.

Payment

Einige DeFi Applikationen spezialisieren sich auf günstige / schnelle Zahlungsabwicklung.

Yield Farming

Wenn Nutzer zum Beispiel auf Uniswap Ethereum Token gegeneinander tauschen, geht das nur, wenn andere Nutzer diese Liquidität vorher bereitgestellt haben. Für diesen Dienst (und das damit verbundene Risiko), werden sie mit einem Teil der Transaktionsgebühren belohnt. Yield Farming ist die Kunst diese Rendite zu maximieren.

Liquidity Mining

Beim Liquidity Mining werden für die Nutzer einer Defi Applikation Token verteilt, die zu einem späteren Zeitpunkt zu Governance oder Anteilen an den Einnahmen berechtigen. Über die Herausgabe der Token wird sozusagen die Teilnahme an einem Projekt incentiviert. Übertragen auf die alte Welt ist es in etwas das gleiche, wenn man beim Start des Fahrdienstes “Uber” für jeden Fahrt einen kleinen Aktienanteil am Unternehmen bekommen hätte.

Die wichtigsten DeFi Apps

Eine Übersicht der dApps mit den höchsten Investitionen in USD hat DeFi Pulse.

Oasis App (Maker DAO)

Die Oasis App hinter der die Maker DAO steht, bietet eine dezentrale Exchange, Borrowing und Lending (Zinsen).

• größte DeFi Anwendung, am längsten auf dem Markt
• Nutzerfreundliche Oberfläche
• Unterstützung von Metamask, Ledger, Trezor, Coinbase Wallet, Wallet Connect

• begrenzt auf Ethereum Ökosystem

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Compound

Compound ist eine DeFi Anwendung, die Zinsen auf Kryptowährungen vor allem für die Verwendung in anderen Applikationen anbietet. Vor allem kurzfristigen Liquiditätsüberschüsse können so kurzfrisitig gewinnbringend angelegt werden (Geldmarkt)

• Interoperabilität mit anderen Ethereum Anwendungen
• variable Zinssätze auf Basis von Marktgegebenheiten
• Erhalt des Government Token COMP bei Nutzung

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Uniswap

Uniswap ist eine sehr nutzerfreundliche dezentrale Exchange auf der man Ethereum und Ethereum Tokens (ERC-20) umwechseln kann

• Sehr einfache Bedienung mit entsprechendem Wallet (z.B. MetaMask)
• komplett non-custodial (Eigenkontrolle über Token)
• geringe Gebühren und relativ gute Liquidität

• Kein Umtausch zu nicht Ethereum Währungen oder Euro

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Ausblick

DeFi ist aufgrund der Komplexität aktuell noch nicht wirklich etwas für Normalnutzer. Die DeFi dApps sind jedoch gerade für Coin-Besitzer mit einem etablierten Portfolio attraktiv. Anstatt das Vermögen in Wallets zu binden, setzen sie über DeFi-Anwendungen ihre Coins ein und können gegebenenfalls Zinsen erhalten.

Nichtsdestotrotz bieten diese Kanäle in der Zukunft womöglich eine Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und offener Blockchain-Welt.

Häufige Fragen zu DeFi

Warum DeFi?

DeFi Produkte zeichnen sich vor allem dadurch aus, dass sie offen sind. Jeder kann mitmachen, es gibt keine Barrieren aufgrund von Herkunft, Alter, rechtlichen Rahmenbedigungen, finanzieller Stellung usw. Dies wird möglich, da es im Idealfall keine zentrale Stelle gibt, die aus regulatorischer Sicht verantwortlich gemacht werden kann. Inwieweit dies in der Realität auch so sein wird (einige DeFi Protokolle haben zentrale Angriffspunkte), wird sich zeigen. Aufgrund der mangelnden Dezentralität von einigen Produkten wäre der Name “Open Finance” angebrachter, hat sich aber nicht durchgesetzt.

Ein weiterer Vorteil ist der Aspekt der Selbstverwahrung (Self Custody). Zu jederzeit hat man die Kontrolle über die verwendeten Assets. Dies entspricht dem “be you own bank” Gedanken, der ein Kernkonzept von Kryptowährungen ist.

Nicht zuletzt stehen DeFi Finanzprodukte zu jeder Tages- und Nachtzeit zur Verfügung.

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